التحليل الفني

[الخوارزمي]

إن التحليل الفنى يستخدم تاريخ الأسعار ورسومات بيانية وفهم لنفسية المستثمرين لتقييم الأسهم والتوقع لاتجاه حركة السهم المستقبلية. وجوهر التحليل الفنى هو أن العرض والطلب يتحكمان فى أسعار جميع الأسهم. وينظر بعض المحللين الفنيين إلى المعايير التى تستخدم فى التحليل الأساسى نظرة هامشية إلا إذا كانت تؤثر فى العرض والطلب. والمعيار الأساسى الذى يستخدمه التحليل الفنى لقياس الطلب هو حجم التداول وهذا لا ينفى بأنه يستخدم تكتيك الرسومات البيانية للتعرف على اتجاهات السوق واتجاه سعر السهم. وبعد ذلك فانه ينظر الى البيانات التاريخية الخاصة

باتجاهات الأسعار وتذبذب سعر السهم.
والتحليل الفنى مفيد ولكنه يتطلب أكثر من مجرد التعود على استعماله بصورة صحيحة. وهناك القليل من المقاييس الفنية البسيطة والتى ستجدها مفيدة عند إقدامك على عملية شراء الأسهم. وسوف تستخدم هذه المقاييس لقياس وضع السوق ككل وتحديد ما إذا كانت الأسهم التى تهمك تباع بقيمة أكبر أو أقل من قيمتها وهذا ما سوف تعرفه بعد إجراء البحوث الأساسية الخاصة ولهذا وعليك معرفة الصلة بين الإثنين. فأنت تقوم بتقييم الشركة طبقا لسعر السهم وذلك باستخدام التحليل الأساسى ثم تقيم سعر السهم والطلب عليه باستخدام التحليل الفني.

ويعرض التحليل الفنى سلسلة كاملة من الأدوات تساعد المستثمر فى نظرته للسوق وفى إتخاذ قراراته الاستثمارية وأدوات التحليل الفنى يتم توفيرها لكل المستثمرين والمبتدئين والمخضرمين والافراد والشركات ويعرض التحليل الفنى الأدوات التى تلائم توقعات كل مستثمر وهذا يتراوح من أدوات التداول قصيرة الأجل إلى أدوات الإدارة الحذرة بهدف الوصول إلى أعلى قدر من الأرباح والتحليل الفنى يتميز بزيادة أداء المستثمر حتى ولو كنت غير قادر على توقع الأسعار بدقة فإن التحاليل الفنية تقلل من المخاطر حيث توفر نظرة واضحة حول النمو المرتقب للأسهم .

والتحليل الفنى يعتبر أسلوب مكمل للتحليل الأساسى حيث يرد التحليل الاساسى على هذا السؤال ( ماذا يمكن أن يقوم الشخص بشرائه أو بيعه) ويرد التحليل الفني عليه بسؤال آخر (متى يمكن أن يقوم الشخص بالشراء أو البيع).

ويعتمد التحليل الفنى على المبادئ التالية حيث تميل أسعار البورصة إلى إتباع الإتجاهات السائدة وتتبع الأسعار كل المعلومات المتاحة فى السوق كما تعتمد على القواعد الفنية على العوامل ذات الطبيعة الغير إقتصادية. والعوامل الغير الإقتصادية بالتحديد تتمثل فى أن سعر السهم يمثل الإجماع وهو السعر الذى يقبل شخص بأن يبيع عليه ويقبل شخص آخر فى الشراء عليه ويعتمد سعر التداول على التوقعات الشخصية فإذا كان المستثمر يتوقع إرتفاع الأسهم فسوف يقوم بعملية الشراء أما إذا كان يتوقع إنخفاض الأسهم فسوف يقوم بعملية البيع وهذه المبادئ البسيطة تمثل التحدى الكبير الذى يقع وراء كل المحاولات اثناء عملية التنبؤ بالأسعار.

[الخوارزمي]

أدوات التحليل الفنى
هناك أدوات عديدة تتراوح من الأبسط الى الأكثر تعقيداً كما تؤدى كثرة أساليب التحليل إلى صعوبة التنبؤ، وبالرغم من وجود أدوات كثيرة لابد أن ندرك أنها تنقسم إلى قسمين الأدوات التى تعمل على تحديد إتجاه أسعار السوق والأدوات التى تستخدم لتحديد إشارات الإرتفاع والإنخفاض. وأكثر الطرق استخداما هى مؤشر متوسط التحرك MA والمؤشرات الخاصة بـ MACD ومؤشرات RSI ومؤشرات القوة Momentum .

الاتجاهات Trends

تحتوى أسعار البورصة على إتجاه طبيعى يميل إلى إتباع إتجاه معين وهذا هو أساس التحليل الفنى فاتجاه السعر يمثل التغير الملحوظ والذى يمكن أن يطلق عليه التغير الملحوظ فى الأسعار والذى يتوافر مع تنبؤات المستثمرين .

وهناك اجماع واسع حول اتجاهات توقعات أرباح الشركة واتجاه سعرالسهم حيث كونه لا يزيد عن أنه مرآه لتوقعات المستثمرين وحينما تتغير التوقعات يتغير إتجاه الأسعار ويبدء إتجاه جديد . وهناك ثلاثة أنواع من الإتجاهات:-
* الإتجاه التصاعدى يتميز هذا الإتجاه بإرتفاع الأسعار حيث يقوم المستثمرين بدفع الأسعار إلى أعلى .
* الإتجاه التنازلى يتميز بسلسلة من الإنخفاضات حيث يقوم المستثمرين يتحكم فى هذه الأسعار ودفعها الى اسفل .
* الإتجاه الثابت يتميز هذا الإتجاه بركود أسعار البورصة فى سلسلة من الإختلافات ويطلق على الحد الأعلى حد المقاومة وعلى الحد الاسفل حد الدعم.

أن الهدف من تحديد الإتجاه هو تحقيق أفضل إدارة لتنبؤ الأرباح والخسائر وحتى إذا كان التحليل محصورا بتحديد الإتجاهات قصيرة الأجل أو طويلة الأجل لابد أن يحصل المستثمر على التحليل الفني.

معدل التحرك Moving Average
إن معدلات التحرك تعنى تضييق الفجوات فى أسعار السهم المتقلب حيث يتم حساب متوسط قيمة السهم فى فترة معينة ويعطى منحى التهدئة معلومات سريعة حول اتجاه السهم. يمثل هذا المتوسط لسعر السهم على إنه إجماع لتنبؤات المستثمرين على سهم معين .

فحينما يكون الإتجاه المتوسط للأعلى يجمع المستثمرون على التحسن التدريجى وتتحسن التوقعات والتنبؤات بصورة عامة مع مرور الوقت وحينما ينخفض مستوى التحرك يتفق المستثمرون على الضعف التدريجى وتتضاءل التوقعات بصورة عامة مع مرور الوقت.

بمعنى آخر حينما يرتفع سعر السهم عن معدل التحرك يشير ذلك إلى أن توقعات المستثمرين الحالية أكثر تحمساً لهذا السهم وعندما ينخفض السهم عن معدل التحرك يشير ذلك إلى أن توقعات المستثمرين الحالية أضعف من التوقعات ومن ثم يكون المستثمرون أقل تحمساً لهذا السهم .
ومعدلات التحرك التى يجب على الشخص استخدامها، والذى يميزها من معدل تحرك عن معدل آخر فى فترة زمنية معينة هى أمور يجب أن تأخذ فى الاعتبار وأكثرها استخداماً هى :



الاتجاهات التى يتم تحديدها ------- اتجاهات التحرك المستخدمة
قصير الأجل جداً ------- ------- من 5 إلى 13 يوم
قصير الأجل ------- ------- من 14 إلى 25 يوم
متوسط الأجل ------- ------- من 26 إلى 50 يوم
طويل الأجل ------- ------- من 51 إلى 150 يوم
طويل الأجل جداً ------- ------- من 151 يوم إلى 200 يوم

هناك أنواع عديدة لمعدل التحرك وهى الأنواع البسيطة والأسية وأنواع أخرى والفرق الرئيسى بين هذه الأنواع يوجد فى الوزن الذى يتم إرجاعه إلى المعلومات الأخيرة التى تم الحصول عليها فالمعدلات البسيطة تعطى وزناً مماثلاً لهذه المعلومات والمعدلات الأسية تعطى وزن أعلى للمعلومات الحالية.
كما أن هناك لحظات دقيقة يمكن أن يقتنصها المستثمر للحصول على سهم أو تركه ويتم تعريف هذه اللحظات كالتالي :

مؤشرات الإرتفاع :

وهى حينما يتجاوز سعر السهم معدل التحرك الخاص به وهناك قاعدة آمنة تقول (حتى يتوافر قيمة للمؤشر فأن قيمة المتوسط يجب ألا تكون مستوية ويجب أن تكون متجهة إلى الارتفاع ) .

مؤشرات الإنخفاض :

أي حينما تتجاوز أسعار السهم معدل التحرك وهناك قاعدة هامة تقول : (حتى يتوافر قيمة للمؤشر لا بد أن يكون معدل التحرك مستوياً أو منخفضاً قليلاً ) .
والميزة الرئيسية لمعدلات التحرك هى : " أن الشخص يكون فى الجانب الصحيح للسوق تكون أسعار السوق أعلى من معدلات التحرك بشرط أن يكون الاخير فى الإتجاه التصاعدى يمكن أن يحصل شخص على سوق النمو وتعتمد المؤشرات على معدلات التحرك مما يعكس بسرعة التغير فى الإتجاهات " .

[الخوارزمي]

معدل الاختلاف أو اجتماع التحرك MACD
ينبع من نظرية معدل التحرك وكما تشير من أسمها فإن المؤشر يحلل إختلاف وإتفاق بين معدلى الطول المختلفين وحتى نوضح ذلك فأن الاختلاف بين معدلى التحرك يتم حسابه ويتم وضع المعلومات فى شكل بيانى .
ويسعى هذا المؤشر إلى تحليل معدلات التحرك الحالية وبمقارنتها بمعدلات التحرك القادمة كما يقارن الفرق أيضا بين الإثنين ويوفر المعلومات حول أحدث التغيرات فى تنبؤات المستثمرين.
ويتم حسابه عن طريق طرح معدل التحرك القصير 13 يوم على سبيل المثال من معدل التحرك الطويل 24 يوم على سبيل المثال ويحصل الشخص كنتيجة لذلك على المؤشر الذى يمكن أن يكون إيجابى أو سلبى ويمكن أن يتأرجح هذا المؤشر فوق أو أسفل خط الصفر.

مستوى MACD :

حينا تكون قيمة MACD إيجاباً هذا يعنى أن متوسط الـ 13 يوم أعلى من متوسط 24 يوم وتعتبر أكثر التوقعات الحالية (اجماع 13 يوم) أفضل من التوقعات التى تعتمد على 24 يوم السابقة ومن ثم يزيد حماس المستثمرين وحينما يكون قيمة MACD سلباً بمعنى أنها توجد تحت خط الصفر فهذا يعنى أن متوسط 13 يوم أقل من متوسط 24 يوم . ومن ثم فأن أخر التوقعات تكون أقل قيمة من التوقعات التى تعتمد على 24 يوم الماضية ومن ثم يقل حماس المستثمرين .

اتجاه MACD

حينما يكون إتجاه إيجابى يرتفع المتوسط القصير الأجل بصورة سريعة عن المتوسط طويل الأجل ومن ثم تصبح النظرة الإيجابية أكثر قوة حيث تزيد الفجوة بينهم.
وحينما تكون MACD سلبية فإن المتوسط منخفض الأجل يسقط بسرعة عن المتوسط طويل الأجل ومن ثم يصبح الإتجاه السلبى أكثر قوة وتزيد الفجوة .
والشيء الذى يميز MACD عن غيره هو فترات الوقت التى يتم اختيارها لمتوسطى المرجعية وعلى سبيل المثال 13 يوم و24 يوم و150 يوم

الاتجاه الذى يتم تحديده ---------- أسلوب MACD المستخدم
قصير الأجل أو قصير الأجل جداًً ---------- 13 إلى 24 يوم بمتوسط 13 إلى 24يوم
متوسط الأجل أو قصير الأجل ---------- 24إلى 50يوم
متوسط الأجل إلى طويل الأجل ---------- 50 إلى 150 يوم
طويل الأجل إلى طويل الأجل جداً ---------- 150 إلى 200يوم


المؤشرات التى تعتمد على MACD


* مؤشرات الإرتفاع
يتجاوز MACD خط الصفر فى اتجاه الإرتفاع وهذا يعنى عبوره وإرتفاعه عن معدل التحرك قصير الأجل ويصل إلى المعدل طويل الأجل.

* مؤشرات الإنخفاض
يعبر أو يتجاوز الـ MACD خط الصفر فى الإتجاه المنخفض وهذا يعنى أن هناك عبور تنازلى للمعدل التحرك قصير الأجل فى إتجاه معدل التحرك طويل الأجل وعلاوة على ذلك فأن هناك أسلوب واسع الإنتشار ويتكون من تعقب خطوط المؤشرات الـ MACD وخطوط المؤشرات هى متوسط قصير الأجل جداً للـ MACD نفسه كما يسمح بتهدئة الإختلافات والتخفيض من حدته كما يسمح أيضا بتوقع الغختلاف والتشابه الذى يتم توقعه بصورة أسرع .


خطوط المؤشرات

مؤشر الإرتفاع يتجاوز MACD خط المؤشر فى الإتجاه التصاعدى *
مؤشر الإنخفاض يتجاوز MACD خط المؤشر فى الإتجاه التنازلى *


مزايا MACD

يتم مراقبة هذه المؤشرات عن طريق المستثمرين حينما يكون السوق فى حالة نمو طبقاً للإتجاهات المحددة جيداً وفى هذه الحالة يوفر المؤشر معلومات حول الإتجاهات وحول التغيرات الاخيرة فى الآراء وكنتيجة لذلك يمكن أن تتخذ الوضع الصحيح ويقلل الـ MACDمن المخاطر الاستثمارية عن طريق تواجد المستثمر فى المنطقة الآمنة.

مؤشر القوة النسبية

يعتبر هذا المؤشر مؤشر شائع الإستخدام بالرغم من أن إسمه لا يدل على معناه حيث إنه لا يقارن بين القوى النسبية للأوراق المالية إلا أنه يستخدم القوة الداخلية لسهم واحد فقط.
ويتبع هذا المؤشر السعر الذى يتراوح بين صفر إلى 100 ويهدف إلى الدلالة حينما يتم بيع السهم أو شرائه بصورة أعلى من المتوقع بكثير.
وهناك وسيلة لتحليل RSI وهى وسيلة شائعة وتتمثل فى البحث عن الإختلاف الذى تحقق فيه الأسهم إرتفاعاً جيداً إلا أن RSI يفشل فى تجاوز الارتفاع السابق وهذا الاختلاف والتحول هو دلالة على الإنعكاس المؤقت وحينما ينخفض RSI عند المعدل الحالى يقال عليه أنه قد أكمل دورة الفشل وتعتبر دورة الفشل نجاح للإنعكاس المؤقت.
وعادة إذا ما يرتفع RSI عن 70 (مؤشرات الشراء الزائدة Over bought) وإذا إنخفض عن 30 مؤشرات البيع الزائدة والعالية Over sold عن المتوقع وحينما يتم إستخدام RSI فمن الافضل أن نستخدمه لمدة 14 يوم.


القوة الدافعة
يقيس مؤشر القوى الدافعة التغيير فى مقدار سعر السهم لفترة معينة وبعبارة أخرى فهو يحسب تصاعد أو انخفاض سعر السهم. تحكم قوة الدفع الأسهم عن طريق حسابات معدلات التغير فى الأسعار كما يوفر المعلومات الخاصة بقوة السهم وسرعته والخلفية العامة له وهذه القوة تهدف إلى الإشارة إلى أماكن تواجد المستثمرين وهذا يبحث بالطبع عن أهم نقاط القوى وهى التى تكون فيها سرعة الإرتفاع أعلى.
ويتم حسابه بطريقة سهلة نسبياً ففى الحقيقة يتم ملاحظة الفارق بين الأسعار كلهم حيث يتم وضع سعر معين فى هذا اليوم ووضع سعر آخر لسهم معين فى الايام السابقة ويتم رسم الفارق يومياً على هيئة منحنى ويمكن التعبير عن الفارق عن طريق القيمة المطلقة أو التغير فى النسبة .
فى معظم الحالات يسبق مؤشر القوى التغير فى إتجاه الأسعار فمع الإرتفاع الملحوظ فى الأسهم يميل مؤشر القوى إلى الإستواء ثم الإنخفاض ثم أن ينفذ مؤشر القوى وبعد الإنخفاض الملحوظ فى أسعار أسهم يميل مؤشر القوى إلى الإستواء ثم إلى الإرتفاع من قبل أن يعيد السهم نفسه مرة ثانية .

أنتهى وبالله التوفيق

[أبو حسام]

بارك الله فيك

[قهوه ساده]

يتم المراجعه والحفظ والمذاكره بعدها نتقدم للامتحان

جزاك الله خير وبارك الله لك في مالك واولادك

[حوت البورصه]

بارك الله فيك